Die Aktie der Grenke AG verzeichnete einen rasanten Absturz, nachdem das Unternehmen seine Gewinnprognose für das laufende Geschäftsjahr drastisch nach unten korrigierte. Eine steigende Anzahl an Insolvenzen, vor allem in den Kernmärkten Deutschland, Frankreich und Spanien, führt zu hohen Forderungsausfällen und verschärft die wirtschaftlichen Herausforderungen des Leasingspezialisten. Dieser Kurssturz verdeutlicht die Risiken, denen Grenke durch eine unsichere Marktentwicklung ausgesetzt ist.
Analyse der Geschäftszahlen
Grenke prognostiziert für das Geschäftsjahr 2024 nun ein Jahresergebnis von nur noch 68 bis 76 Millionen Euro. Ursprünglich hatte das Unternehmen mit einem Anstieg auf 95 bis 115 Millionen Euro gerechnet. Dieser drastische Einschnitt wurde mit stark ansteigenden Insolvenzen begründet, die zu erhöhten Rückstellungen für Schadensabwicklungen und einer verschärften Risikovorsorge führten. In den ersten neun Monaten dieses Jahres sank das Konzernergebnis auf 57 Millionen Euro, ein Rückgang von 11,5 % gegenüber dem Vorjahreszeitraum. Der Vorstandsvorsitzende Sebastian Hirsch sprach von einer „zunehmenden Belastung“ durch die Insolvenzen in den wichtigsten Märkten des Unternehmens und warnte davor, dass diese Entwicklung voraussichtlich auch in den kommenden Monaten anhalten könnte.
Im Vorfeld hatten Analysten und Investoren noch mit soliden Ergebnissen gerechnet, unterstützt durch das Wachstum im Neugeschäft. Anfang Oktober lobten Analysten von Hauck-Aufhäuser-Lampe und Warburg das Neugeschäft von Grenke, das eine Wachstumsbeschleunigung verzeichnete und den Optimismus für das Jahresergebnis steigerte. Die unerwartete Gewinnwarnung hat die Börse nun jedoch auf dem falschen Fuß erwischt und zu einer starken Kurskorrektur geführt.
Prognose und Zukunftsausblick
Grenke sieht für die kommenden Monate weiterhin erhöhte Risiken, da Insolvenzen in Europa auf einem Höchststand verharren und sich die Wirtschaftslage in der Eurozone voraussichtlich nur langsam stabilisieren wird. Analysten befürchten, dass die gestiegene Insolvenzwelle das Gewinnpotenzial von Grenke weiter beeinträchtigen könnte und die Notwendigkeit strengerer Kreditvergabekriterien erforderlich macht, um zukünftigen Forderungsausfällen entgegenzuwirken. Während sich Grenke durch eine diversifizierte Geschäftsausrichtung als robust positioniert sieht, bleibt abzuwarten, inwiefern diese Strategie in der anhaltenden wirtschaftlichen Unsicherheit tragfähig ist.
Ein weiteres Problem stellt die Preisstabilität im Leasingmarkt dar. Trotz einer soliden Nachfrage im Leasingsegment besteht das Risiko, dass wirtschaftliche Schwierigkeiten und Kreditverzögerungen zu einer Verringerung der Leasingaktivität führen. Damit könnten sich die finanziellen Aussichten für das Unternehmen verschlechtern, falls keine signifikante Erholung der Wirtschaft erfolgt.
Handelsempfehlung
Für Anleger ist aktuell Vorsicht geboten. Der Kursrückgang bei Grenke ist einerseits durch die negativen Wirtschaftsnachrichten und die unsichere Zukunftsaussicht gerechtfertigt, andererseits könnte eine Erholung im Neugeschäft und eine Stabilisierung der Marktlage langfristig wieder zu einer Wertsteigerung führen. Kurzfristig raten Analysten jedoch zu einer abwartenden Haltung, bis das Unternehmen eine Stabilisierung seiner Geschäftszahlen vorweisen kann. Langfristig orientierte Investoren könnten jedoch bei einem noch tieferen Kurs auf eine Turnaround-Chance setzen, sollten die Maßnahmen zur Risikominimierung und Diversifikation greifen.